Page 76 - BTSGroup ONE REPORT 2021/22_TH

74 l บทนำำ� l ลัักษณะก�รประกอบธุุรกิจ l โครงสร้�งองค์กรแลัะผู้้้ถืือหุุ้้นำ l ภาพรวมธุุรกิิจ l ก�รกำ�กับดู้แลักิจก�ร l งบก�รเงินำ l ข้้อมู้ลัอื�นำ ๆ l

4.1 ภาพัรุ๊วม่ตลาดที๊นและกิจกรุ๊รุ๊ม่นักลงที๊นสัม่พัันธ์์

การุ๊วิเครุ๊าะห์รุ๊าคาหลักทีรุ๊ัพัยุ์ BTS นักท่องเที่ยวที่ยังอยู่ในระดับต่ำาแม้รัฐบาลได้ดำาเนินมาตรการเปิดประเทศแล้วก็ตาม
ซึ่งกลับกันกับการเคลื่อนไหวในตลาดหุ้นไทย ตลาดหุ้นไทยปรับตัวสูงขึ้น 6.8% โดยมี
Market Review มูลค่าการซื้อขายสะสมอยู่ที่ 21.1 ล้านล้านบาท นับเป็นระดับสูงสุดในรอบ 5 ปีที่ผ่านมา
ุ
ในปี 2564 ตลาดทุนในหลายประเทศพลิกกลับมาเป็นบวก โดยเฉพาะตลาดทุนในกล่มประเทศ มูลค่าการซื้อขายมาจากแรงซื้อสุทธิของนักลงทุนต่างชาติ นักลงทุนรายย่อย และ
ที่พัฒนาแล้ว (Developed Market) เช่น ตลาดในประเทศสหรัฐอเมริกาที่ปรับตัวสูงขึ้น Proprietary Trading ในขณะที่ดัชนี SET50 ปรับตัวสูงขึ้น 5.0% จากแรงหนุนของ
1
29% ห่างจากระดับสูงสุดที่เคยบันทึกไว้เพียง 1% แม้ว่าหลายประเทศกำาลังเผชิญ ผลประกอบการที่ดีขึ้นของบริษัทจดทะเบียนขนาดใหญ่ ส่วนดัชนี SETTRANS กลับปรับตัว
กับแรงกดดันจากเงินเฟ้อที่ปรับตัวสูงขึ้นในรอบหลายสิบปี แต่หากมองภาพรวมจะเห็นได้ว่า ลดลง 5.3% จากมาตรการป้องกันโรค COVID-19 ที่จำากัดการเดินทาง และส่งผลให้
ตลาดทุนทั่วโลกปรับตัวดีขึ้นจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและจากมาตรการกระตุ้น ผู้โดยสารในแต่ละรูปแบบการเดินทางลดลงอย่างมีนัยสำาคัญ
เศรษฐกิจทั้งในด้านการคลังและด้านการเงินของแต่ละประเทศ รวมถึงการที่ทุกประเทศ
ต่างเร่งฉีดวัคซีนและดำาเนินตามมาตรการต่างๆ เพื่อป้องกันการแพร่ระบาดของ
โรค COVID-19 ปัจจัยเหล่านี้เป็นการขับเคลื่อนให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจกลับมาดำาเนินต่อ การุ๊วิเครุ๊าะห์รุ๊าคาหลักทีรุ๊ัพัยุ์
ในปีงบประมาณ 2564/65 ราคาหลักทรัพย์ BTS มีการเคลื่อนไหวในกรอบแคบ แต่มีการ
ในปี 2564 มีเหตุการณ์สำาคัญเกิดขึ้นมากมาย ไม่ว่าจะเป็นการที่ธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ปรับตัวลงอย่างมีนัยสำาคัญในช่วงไตรมาสที่ 2 และ 3 โดยราคาหลักทรัพย์ BTS ปรับตัว
ได้ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อที่ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง และป้องกัน ลดลง 4.7% จากปีก่อน โดยปิดที่ 9.20 บาท ณ วันที่ 31 มีนาคม 2565 (จาก 9.65 บาท
ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (Geopolitical Risk) ที่เกิดขึ้นจากความขัดแย้งระหว่าง ณ วันที่ 31 มีนาคม 2564) ถึงแม้บริษัทฯ ได้บรรลุเป้าหมายทางธุรกิจหลากหลายด้าน
รัสเซียและยูเครน โดยในช่วงแรก FED รักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ใกล้ระดับ 0% และอัดฉีด แต่ราคาหุ้นกลับตอบสนองในทางตรงกันข้าม ซึ่งหากเปรียบเทียบกับดัชนี SET ราคา
เงินหลายพันล้านดอลลาร์เข้าสู่ระบบการเงิน ต่อเนื่องด้วยการประกาศแผนยุติโครงการ หลักทรัพย์ BTS อยู่ในระดับที่ต่ำากว่า สืบเนื่องจากจำานวนผู้โดยสารที่ลดลงจากผลกระทบ
ซื้อพันธบัตรตามมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing หรือ QE) ของการแพร่ระบาดของโรค COVID-19 และความล่าช้าของโครงการใหม่ๆ ที่บริษัทฯ
ในเดือนมีนาคม 2565 และวางแผนขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อบรรเทาเงินเฟ้อที่ปรับตัวขึ้น สนใจจะเข้าลงทุน
อย่างต่อเนื่องในปี 2565 นอกจากนี้ผลจากการรุกรานยูเครนของรัสเซียได้สร้างความ
กังวลแก่ประเทศต่างๆ ทั่วโลก ทำาให้มาตรการต่างๆ ถูกนำามาใช้เพื่อต่อต้านรัสเซีย ในช่วงไตรมาส 1 ของปีงบประมาณ 2564/65 (เดือนเมษายน ถึงเดือนมิถุนายน 2564)
ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำามันปรับตัวขึ้นสูงกว่าระดับ 130 เหรียญต่อบาร์เรล ถือเป็นครั้งแรก ราคาหลักทรัพย์ BTS เคลื่อนไหวไปในทางเดียวกันกับดัชนี SETTRANS กล่าวคือ
นับตั้งแต่ปี 2551 และราคาก๊าซธรรมชาติปรับตัวขึ้นสูงเป็นประวัติการณ์เช่นกัน มีการปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำาคัญช่วงเดือนเมษายน และปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วงเดือน
โดย J.P. Morgan คาดว่าความตึงเครียดของระหว่างรัสเซียและยูเครนจะทำาให้การเติบโต พฤษภาคม โดยเริ่มต้นไตรมาสด้วยราคาหลักทรัพย์ที่ 9.65 บาทต่อหุ้น และปรับตัวลง
ของเศรษฐกิจโลกถดถอยลงและทำาให้ระดับเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น ไปแตะระดับต่ำาสุดของไตรมาสที่ 8.55 บาทต่อหุ้นในช่วงกลางของเดือนพฤษภาคม เนื่องจาก
2
การเพิ่มขึ้นของจำานวนผู้ติดเชื้อ COVID-19 หลังเทศกาลสงกรานต์ หลังจากนั้น ในช่วง
เศรษฐกิจไทยได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการระบาดอย่างต่อเนื่องของโรค COVID-19 เดือนพฤษภาคม องค์การอนามัยโลก (WHO) ได้ระบุให้ “เดลต้า” เป็นสายพันธุ์ที่ต้อง
จากจำานวนผู้ติดเชื้อในประเทศที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำาคัญ โดยในปี 2564 เศรษฐกิจไทย เฝ้าระวัง ซึ่งภายหลัง สายพันธุ์เดลต้าได้กลายเป็นสายพันธุ์หลักที่แพร่ระบาดไปทั่วโลก
ปรับตัวเพิ่มขึ้นน้อยกว่า 2% ซึ่งต่ำากว่าการคาดการณ์ ส่วนหนึ่งเกิดจากการเพิ่มขึ้นของ

1 UBS - 2021 in review: Five key observations
2 J.P. Morgan Research - The Russia-Ukraine Crisis: What Does It Mean For Markets?