Page 97 - BTSGroup ONE REPORT 2021/22_TH

บริิษััท บีทีเอส กริุป โฮลดิ้ิ�งส์ จำำ�กัดิ้ (มห�ชน) 4.3 การบริหารจััดการความเสี่่�ยง 95
ริ�ยง�นปริะจำำ�ปี 2564/65

สำาหรับธุรกิจระบบขนส่งมวลชน ปัจจัยความสำาเร็จของกลยุทธ์การดำาเนินธุรกิจขึ้นอยู่กับ การพัฒนาอสังหาริมทรัพย์บริเวณสถานีรถไฟฟ้าบีทีเอส การชุมนุมประท้วงทางการเมือง
การตัดสินใจและการดำาเนินการของภาครัฐเกี่ยวกับแผนการขยายตัวของระบบขนส่งมวลชน และความเสี่ยงด้านการก่อการร้ายหรือสงคราม นอกจากนี้ แนวโน้มของจำานวนผู้โดยสาร
ของประเทศ ความสามารถของกลุ่มบริษัทในการสรรหาและประเมินผู้ร่วมลงทุนทางธุรกิจ ยังอาจได้รับผลกระทบจากการพึ่งพาระบบการส่งต่อผู้โดยสาร (Feeder System) และสถานี
การลงทุนที่เป็นไปได้ การสนับสนุนทางการเงิน การได้รับสัมปทาน และการบริหารจัดการ เชื่อมต่อ (Interchange Station) ที่ยังมีอยู่จำากัด ซึ่งหากการพัฒนาโครงข่ายระบบขนส่ง
โครงสร้างทางการเงินและการดำาเนินงาน รวมถึงปัจจัยอื่นที่อยู่นอกเหนือการควบคุม มวลชนเป็นไปอย่างล่าช้า หรือระบบขนส่งมวลชนรูปแบบอื่นเกิดการขัดข้องหรือหยุดชะงัก
ของกลุ่มบริษัท อาทิ ปัจจัยทางการเมืองซึ่งบริษัทฯ ไม่สามารถรับรองได้ว่าภาครัฐ อาจจะส่งผลกระทบในทางลบต่อระบบการส่งต่อผู้โดยสาร (Feeder System) และแนวโน้ม
จะดำาเนินการตามแผนการขยายระบบขนส่งมวลชนของกรุงเทพฯ และปริมณฑลที่มีอยู่ ของจำานวนผู้โดยสารได้
ในปัจจุบัน หรือกรณีที่กลุ่มบริษัทจะเป็นผู้ได้รับสัมปทานโครงการระบบขนส่งมวลชน
ตามกลยุทธ์การดำาเนินธุรกิจดังกล่าว ดังนั้น หากรายได้จากค่าโดยสารหรือปริมาณผู้โดยสารของระบบรถไฟฟ้าขนส่งมวลชน
กรุงเทพสายหลักลดลงหรือไม่เพิ่มขึ้นแล้ว อาจส่งผลกระทบต่อผลการดำาเนินงานในภาพรวม
ดังนั้น กลุ่มบริษัทจึงได้มีการกำาหนดและทบทวนแผนกลยุทธ์ในการดำาเนินธุรกิจของ และกระแสเงินสดรับของบริษัทฯ ในฐานะผู้ถือหน่วยลงทุนรายใหญ่ในสัดส่วน
กลุ่มบริษัทอย่างสม่ำาเสมอ โดยติดตามสถานการณ์ทางการเมืองและการเปลี่ยนแปลง 33.33% ซึ่งบริษัทฯ ได้รับกระแสเงินสดจาก BTSGIF ในรูปแบบของเงินปันผลและเงิน
ด้านนโยบายของภาครัฐอย่างใกล้ชิด เพื่อปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การดำาเนินธุรกิจให้เหมาะสม คืนทุน โดยหากนับตั้งแต่ระบบรถไฟฟ้าบีทีเอสเปิดให้บริการมานั้น รายได้ค่าโดยสาร
และสอดคล้องกับสถานการณ์ในแต่ละช่วงเวลา จากระบบรถไฟฟ้าขนส่งมวลชนกรุงเทพสายหลักมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องมาโดยตลอด
ยกเว้นตั้งแต่เดือนมีนาคม 2563 จนถึงปัจจุบันที่ได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดของ
ความ่เสี�ยุงด้านรุ๊ายุได้ โรค COVID-19 ทำาให้ผลการดำาเนินงานปรับตัวลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ คาดว่าจำานวน
ผู้โดยสารจะค่อยๆ ฟื้นตัวดีขึ้นหลังจากสถานการณ์การแพร่ระบาดคลี่คลายลงและทำาให้
การดำาเนินธุรกิจระบบขนส่งมวลชนของบีทีเอสซี มีข้อจำากัดในการปรับอัตราค่าโดยสาร
ของระบบรถไฟฟ้าขนส่งมวลชนกรุงเทพสายหลัก โดยการปรับอัตราค่าโดยสารที่เรียกเก็บได้ ปริมาณผู้โดยสารกลับมาสู่ระดับปกติ
(Effective Fare) และเพดานอัตราค่าโดยสารสูงสุดที่อาจเรียกเก็บได้ (Authorised Fare)
นั้น จะขึ้นอยู่กับเงื่อนไขต่าง ๆ ที่ระบุไว้ในสัญญาสัมปทาน และอาจขึ้นอยู่กับนโยบายของรัฐบาล ความ่เสี�ยุงด้านตลาด
ึ
ในขณะน้น ๆ ซ่งหากบีทีเอสซีไม่ได้รับอนุญาตให้ปรับอัตราค่าโดยสาร รัฐบาลอาจจัดหามาตรการ กลุ่มบริษัทดำาเนินธุรกิจในหลากหลายอุตสาหกรรมซึ่งครอบคลุมทั้งธุรกิจระบบขนส่งมวลชน
ั
ึ
ชดเชยบางประการเพื่อบรรเทาความเสียหายให้แก่บีทีเอสซี อย่างไรก็ดีบริษัทฯ ไม่อาจรับรอง ธุรกิจสื่อโฆษณา ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ และการร่วมลงทุนกับพันธมิตรทางธุรกิจต่างๆ ซ่งทำาให้
ได้ว่ารัฐบาลจะจัดหาหรือจัดให้มีการชดเชยดังกล่าว ทั้งนี้ ข้อกำาหนดเกี่ยวกับการชดเชยนี้ มีกลุ่มลูกค้าที่หลากหลาย โดยแต่ละธุรกิจมีลักษณะการประกอบธุรกิจที่แตกต่างกัน จึงทำาให้
เขียนไว้ค่อนข้างกว้าง ยังไม่มีการทดสอบ และยังไม่มีข้อกำาหนดเฉพาะสำาหรับการชดเชย ได้รับผลกระทบจากปัจจัยความเสี่ยงด้านตลาดแตกต่างกันไป ดังนั้น การเปลี่ยนแปลง
ดังกล่าวในสัญญาต่างๆ นอกจากนี้ บีทีเอสซีหรือกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานระบบ ของปัจจัยด้านตลาดต่าง ๆ เช่น สภาวะอุปสงค์และอุปทาน ระดับการแข่งขัน ผลกระทบ
ขนส่งมวลชนทางราง บีทีเอสโกรท (BTSGIF) อาจเลือกที่จะไม่ปรับอัตราค่าโดยสาร จากนโยบายภาครัฐ อาจส่งผลกระทบทำาให้กลุ่มบริษัทมีผลประกอบการไม่ได้ตรงตามเป้า
เนื่องจากเหตุผลทางการเมือง สังคม การแข่งขันในอุตสาหกรรมระบบขนส่งมวลชน และ หมายที่ตั้งไว้ในบางช่วงเวลา
เหตุผลอื่น ๆ ซึ่งอาจรวมถึงความพึงพอใจของผู้โดยสารและแนวโน้มของจำานวนผู้โดยสาร
ซึ่งเหตุดังกล่าวอาจส่งผลกระทบในทางลบต่อรายได้จากค่าโดยสาร กลุ่มบริษัทจึงได้จัดให้มีการบริหารความเสี่ยงทางการตลาดที่เหมาะสมในแต่ละหน่วยธุรกิจ
เพื่อวางแนวทางปฏิบัติในการบริหารความเสี่ยงต่าง ๆ ที่อาจเกิดขึ้นภายใต้การดำาเนินธุรกิจ
ทั้งนี้ แนวโน้มของจำานวนผู้โดยสารขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ ซึ่งส่วนใหญ่อยู่นอกเหนือ ในหลากหลายอุตสาหกรรม อีกทั้งยังคงมุ่งมั่นที่จะพัฒนาธุรกิจหลัก รวมถึงคัดเลือก และ/
การควบคุมของบริษัทฯ เช่น ความจำาเป็นในการเดินทางของผู้โดยสาร การแข่งขัน หรือ ร่วมพัฒนาในธุรกิจที่เข้าไปร่วมลงทุนให้เกิดผลประโยชน์ทางธุรกิจสูงสุด ซึ่งจะสามารถ
ในอุตสาหกรรมระบบขนส่งมวลชน สภาพการจราจร สภาพเศรษฐกิจโดยรวม ราคาน้ำามัน เกื้อกูลกันเพื่อเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับกลุ่มบริษัทได้